螞蟻礦機 S19 Pro 的29.5 J/TH能效並不代表它已自動過時，但一旦計入電費、礦池手續費、停機時間與維修成本，其可運作的利潤空間可能相當有限。對於已經擁有該設備的礦工而言，最初的購置成本屬於沉沒成本。是否應該讓這台設備繼續運作、升級，還是淘汰，應取決於其未來的現金成本，以及在可比較期間內實際入賬的BTC價值。
測量實際牆插功耗
Bitmain針對螞蟻礦機 S19 Pro 110T的規格表列出：額定算力為110 TH/s（±3%），在25°C下的牆插功耗為3,250 W（±5%），能效為29.5 J/TH（Bitmain, S19 Pro Specifications）。此數值是在牆插端測量的，而非在算力板端測量，因此已包含電源供應器的損耗；但並未計入外部散熱、變壓器或其他場地基礎設施的耗電。
要得出有意義的盈利能力估算，應以實際量測讀數為基礎，而非單純依賴銘牌標示數值，因為環境溫度、韌體設定與電壓都可能影響實際功耗。應使用計量式配電單元（PDU）、能測量實際功率的電錶，或託管場地的計量供電線路；礦機內建的算力顯示並不能替代牆插功耗的實際測量。
以額定3.25 kW計算，持續運作每日耗電78.0 kWh（3.25 kW × 24小時）。這是下文範例所採用的全時運作基準。只有當設備在運作期間功耗約為3.25 kW、而在其餘時間完全斷電的情況下，才適合按運作時數比例來推算耗電量。若礦機處於閒置、斷開連線或降頻狀態，仍可能耗電，其功耗未必會按算力比例下降。在這些情況下，應使用實際量測的kWh數值，而非自動將正常運作率套用於耗電量的計算。
估算入賬BTC
有必要區分兩個不同的數字：由礦機算力所推算出的預期網絡總獎勵，以及實際入賬至礦池帳戶的BTC。預期總獎勵可用以下公式概略估算：
預期BTC/天 = (H × 86,400 × R) / (D × 2^32)
其中，H為算力（單位：次雜湊運算/秒），R為假設的區塊平均總獎勵（BTC計，含區塊補貼與交易手續費），D為網絡難度。此公式假設全天以H持續進行雜湊運算，且難度維持不變。
作為假設性計算，假定難度為132.72萬億，平均區塊總獎勵為3.1422 BTC，BTC價格為83,416美元。這些僅為示例性輸入數值，並非經核實的歷史快照，也非對當前市場狀況的陳述。以110 TH/s計算，可得出預期總獎勵約為每日0.00005239 BTC，即扣除礦池手續費或其他損耗前約為每日4.37美元。在對實際運作期間估算盈利能力時，應以有註明日期的網絡數據及清楚標示的BTC價格取代上述假設值。
礦池實際入賬的金額與此預期值估算並不相同。礦池透過份額目標（share target）來驗證工作量，而該目標被刻意設定得比比特幣網絡的區塊目標更容易達到。這使礦池能夠測量所貢獻的算力，而不必要求每個份額都真正挖到區塊（Bitcoin Developer Guide: Mining）。因此，帳戶實際入賬的BTC數量取決於所選擇的收益分配方式、礦池手續費，以及份額提交記錄。
ViaBTC的比特幣預設收益分配方式PPS+，其區塊獎勵部分按PPS規則計算，交易手續費部分則按PPLNS規則計算。其公開的費率表列明：PPS區塊獎勵部分收取4%手續費，交易手續費部分收取2%手續費；而PPLNS則統一收取2%手續費（ViaBTC幫助中心：收益如何計算？）。
在本例中，假設的總獎勵由3.125 BTC區塊補貼及0.0172 BTC交易手續費組成。套用相應的PPS+費率後，可得出扣除手續費前、預期的稅後（扣費後）收入約為每日4.20美元，此數字尚未扣除運營成本。這仍只是估算值，並非對每日帳戶入賬金額的保證。若盈利能力估算僅以預期網絡總獎勵為基礎，將會高估扣費後的實際收入。
找出運作臨界點
將扣費後收入估算值與每日78.0 kWh相比較，在上述假設條件下，可得出純電費打平電價約為0.054美元/kWh。此數值並未計入額外的託管費用、散熱開銷、維護費用、稅項，以及停機所帶來的影響。在電價為0.05美元/kWh時，該設備在扣除礦池手續費與電費後，每日仍可餘下約0.30美元，但尚未計入其他成本。而在電價為0.08美元/kWh或0.10美元/kWh時，單是電費便已超過扣費後收入。
此臨界值並非固定的行業基準，而會隨BTC價格、難度、交易手續費收入、所選收益分配方式，以及實際耗電量而變動。所支付的電價也可能包含需量電費或分時電價，而這些因素未必能反映在單一的每kWh固定費率中。進行此項計算的營運者，應在收入與成本兩方面採用相同的24小時或更長的時間窗口，因為若將短時段的礦池算力樣本與月結電費單相比較，便會產生測量時間窗口不一致的問題。
對於託管設備而言，應以合約中實際的計費結構為準。若合約採用全包式每kWh託管費率，將電費、散熱、場地與人工一併計入，則該項費用只應計算一次，並只需額外加上該費率未涵蓋的支出。切勿在已包含電費的託管費用之上，再額外加計一筆獨立的電費估算。若合約將能源費用與託管服務費分開計費，則兩者皆應計入，且不應重複計算。
計入維修與停機時間
維修及停機影響應與經常性電費計算分開追蹤，因為兩者隨時間的變化方式並不相同。以前瞻性估算而言，若一台礦機在某段時期內有90%的時間以正常速率算力運作，則可按其滿載運行時預期收益的約90%作為估算模型，前提是網絡狀況不變且有效提交份額（share）。其耗電量仍必須反映實測用電量，包括其未進行算力輸出時所耗用的電力。若使用該期間的實際入帳收益數字，則不應再對其套用另一次在線率折減。
維修成本通常是不規律的：一塊算力板更換、風扇故障或電源供應器（PSU）故障，都是一次性支出，可能耗盡數週微薄的營運利潤。應將這些成本與電費或託管費率分開處理。就長期規劃而言，可將預期維護撥備按明確指定期間以每日金額表示。當需要進行特定維修時，應將其一次性成本與該設備恢復運作後預期帶來的額外現金貢獻進行比較，且不應在維護撥備中重複計算該項維修費用。
在決定是否關停某台設備之前，區分「經濟問題」與「硬件問題」十分重要。ViaBTC支援可設定的算力或拒絕率（rejection-rate）條件警示，包括透過受支援設定提供的礦工離線通知（ViaBTC幫助中心，通知設定）。礦池回報的數字採用礦池自身的測量窗口，未必會在任何特定時刻與礦機本地顯示的數值相符。應以相同期間比較礦池回報的算力與本地遙測數據，而非將其視為獨立的能效衡量指標。
礦池觀測到的算力持續下降，或拒絕份額數目上升，均值得檢查硬件、設定及連接狀況。若扣除手續費後的入帳收益與可避免的營運成本之間出現缺口，而硬件狀況其餘方面均屬正常，則指向的是經濟問題，而非硬件問題。
比較「維持運作」或「淘汰」選項
在電費、礦池手續費、託管費及維修費用均被一致納入考量後，以下三種結果便可被實際檢驗，而非單憑假設。
維持運作在扣除手續費後的入帳收益，於具代表性期間內超過運作該設備所新增之營運成本時，是合理的選擇。對於自行營運的礦機，這些成本包括電費、額外場地營運成本及預期的增量維護費用。對於全包託管礦機，則採用託管費加上該套餐以外之費用，且每項成本只計算一次。溫度穩定、故障記錄可控，以及在電價高昂時段能夠削減運作的能力，同樣值得考量。就較長期的「維持或淘汰」決策而言，應納入持續的固定承諾支出及退出該等承諾可能產生的任何成本。
升級則成為一個關於增量現金貢獻與置換成本之間的問題，而非單純比較銘牌算力。S19 Pro提供約33.85 TH/kW的能效（110 TH/s ÷ 3.25 kW）。Bitmain的風冷式S21 Pro規格顯示其提供234 TH/s算力，功耗為3,510瓦，即每TH耗電15焦耳，約等於66.67 TH/kW——其每瓦算力幾乎是S19 Pro的兩倍（Bitmain，S21 Pro規格）。
在與上文相同的假設網絡狀況及PPS+手續費假設下，S21 Pro在扣除礦池手續費後，每日大約可產生8.93美元收益，並每日耗電84.24千瓦時（kWh）。其僅計電費的盈虧平衡電價約為每千瓦時0.106美元，相較之下S19 Pro則為每千瓦時0.054美元。兩者數字均不包括額外的營運成本。這說明了能效如何擴大營運空間；此並非購買建議。
就升級比較而言，應將「營運現金貢獻」定義為扣除手續費後的挖礦收益，減去電費、託管費、其他營運成本及預期維護費用，且不得重複計算任何費用。應將新設備與「不升級」情況下的最佳可行方案進行比較。若S19 Pro原本會繼續運作，則以其現金貢獻作為基準。若其原本會被關停，則應採用關停情境，包括即使關停後仍需支付的任何款項。不應利用一台不具經濟效益的舊礦機所產生之可避免虧損，使升級方案看似能更快回本。
簡單回本期＝淨增量前期成本 ÷ 增量每日營運現金貢獻
此計算僅應在增量每日現金貢獻為正數時使用。前期成本應包括置換礦機、運輸費、必要的電力改裝費用，以及任何其他增量安裝成本，並扣除適用的轉售所得。所有前期現金流均應與相同的「不升級」選項進行比較：若該選項同樣包含出售S19 Pro，則其出售所得並不構成升級的額外效益。簡單回本期計算假設所建模的每日貢獻維持不變；難度、BTC價格、手續費、硬件狀況及融資成本的變化，均可能改變結果。
關停或削減運作在特定期間內運作所預期扣除手續費後的收益，低於停止運作後實際可避免的成本時，便值得評估。這些成本可能包括電費、按使用量計算的託管費，以及增量維護費用。若固定託管費用在設備關停期間仍須支付，則關停並不會帶來即時節省。就永久退役而言，應另行考慮合約退出成本及持續存在的承諾支出。在硬件本身狀況良好的前提下，出售、遷移至電費較低的場地，或僅在離峰電價時段運作，均屬可行的替代方案。
常見問題
Antminer S19 Pro的額定功耗為多少？
Bitmain標示S19 Pro 110T在攝氏25°C下的額定牆面功耗為3,250瓦（±5%），相當於持續運作每日約耗電78.0千瓦時；實際耗電量可能因環境溫度及韌體設定而有所變動。
如何計算 Antminer S19 Pro 的電費成本？
將實測的耗電量（kWh）乘以適用電價，並在相關情況下計入分時電價與其他帳單費用。若功耗穩定，可用 kW 乘以運行時數來估算 kWh。若為全包式託管，直接使用捆綁費率計算，不應再額外重複計入電費。再將成本與同一時段內扣除手續費後、礦池實際入帳的收益作比較。
Antminer S19 Pro 現在還有盈利嗎？
這取決於電費或託管成本、礦池手續費、網絡狀況以及硬件性能。在本文的假設範例中——算力 110 TH/s、功耗 3.25 kW、難度為 132.72 萬億、平均區塊總獎勵為 3.1422 BTC、BTC 價格為 83,416 美元——在扣除文中所述的 ViaBTC PPS+ 手續費後，僅電費方面的盈虧平衡電價約為 0.054 美元/kWh。此數字不包括其他運營成本，也並非當前市場報價，更不構成盈利保證。
是否應該將 S19 Pro 升級為更新型號的礦機？
應評估新礦機帶來的增量運營現金貢獻，與其淨增量前期成本進行比較，並以「不升級情況下的最佳可行方案」作為基準。若舊礦機本應關機停產，則應將升級方案與關機方案作比較，而非與持續虧損運營的方案比較。簡單的回本期估算，僅在增量貢獻為正值時才具有參考意義，且其結果取決於可能變動的各項假設。
礦池手續費是否會影響我實際收到的 BTC 數量？
會。礦池手續費會在計算出獎勵後、入帳前予以扣除，適用費率則取決於所選擇的收益分配方式。ViaBTC 預設採用的 PPS+ 模式，會對區塊獎勵部分與交易手續費部分分別適用不同費率，而 PPLNS 模式則統一採用單一固定費率。
參考資料
- Bitmain 支援中心，S19 Pro 規格
- Bitmain 支援中心，S21 Pro 規格
- Bitcoin 開發者指南，挖礦
- ViaBTC 幫助中心，收益是如何計算的？
- ViaBTC 幫助中心，如何設置算力或拒絕率通知？